金利上昇で注目の日本株10選｜メリットを享受する有望銘柄と投資戦略

日本銀行の金融政策や世界的なインフレ動向を背景に、日本でも「金利上昇」が注目を集めています。金利の変動は株式市場に大きな影響を与える要因のひとつであり、特に銀行株や保険株などは恩恵を受けやすい分野です。本記事では、金利上昇によってメリットを享受できると考えられる日本国内の注目銘柄を取り上げ、その理由や投資妙味を解説します。投資家にとって押さえておきたいポイントを整理し、戦略的な銘柄選びの参考となる情報をお届けします。

金利上昇で恩恵を受ける日本株とは？

金利が上昇すると、多くの企業にとっては借入コスト増加のデメリットが目立ちます。しかし一方で、金利上昇を追い風に収益拡大が期待できる業種や銘柄も存在します。

代表的なのは銀行や保険会社です。銀行は貸出金利と預金金利の差（利ざや）が拡大し、収益の改善につながります。保険会社も運用資産の利回りが上昇することで収益性が向上します。

また、証券会社は市場の活況化により取引収益が増える可能性があり、不動産関連も経済の正常化に伴う賃料収入増加などで恩恵を受ける場合があります。このように、金利上昇は一律にマイナスではなく、投資家にとっては戦略的な銘柄選びのチャンスとなるのです。

三菱UFJフィナンシャル・グループ（8306）

国内最大のメガバンクで、金利上昇による利ざや拡大の恩恵を最も受けやすい存在。国際業務にも強く、米国金利の動向も業績に直結する。低金利環境で圧迫されていた収益構造が改善し、貸出利息の増加が期待できる。また、海外展開による収益分散が進んでおり、金融市場の変動リスクを吸収する体制も強化。株主還元姿勢が強く、安定配当に加え自社株買いも積極的。日本の金利正常化局面で最注目の銘柄といえる。

三井住友フィナンシャルグループ（8316）

三井住友銀行を中核とする金融グループで、法人融資やM&A助言など企業取引に強みを持つ。金利上昇による純利益改善効果が大きく、利ざや拡大で収益基盤が安定する見込み。国内外でリスク管理が徹底され、健全性も高い。デジタル金融サービスや海外事業への注力も進めており、将来の成長余地も大きい。株価は低PBR水準にあり、割安感も魅力。金利正常化局面で収益増加とバリュー投資妙味を併せ持つ注目株。

みずほフィナンシャルグループ（8411）

国内3大メガバンクの一角で、近年はシステム障害の印象もあるが、法人・リテール両面での収益基盤を再構築中。金利上昇により貸出収益の拡大が期待でき、収益力回復の追い風となる。特に中小企業向け融資に強く、景気回復とともに利益増加が見込まれる。業務効率化やDX推進も進んでおり、収益性の改善余地は大きい。株価は依然として割安に放置されており、金利正常化と共に再評価される可能性が高い。

りそなホールディングス（8308）

関西を基盤に全国展開する銀行グループで、リテール業務に強みを持つ。メガバンクに比べ金利上昇の影響が直接的に表れやすく、貸出利ざや改善による収益拡大が期待される。地域密着型ビジネスを展開しており、中小企業・個人向け金融の需要拡大に強み。配当利回りが高水準で、株主還元姿勢も鮮明。金利上昇局面では安定した収益改善と高配当が魅力の中堅銀行株として注目度が高い。

オリックス（8591）

リースを中心に金融サービス、不動産、環境エネルギーまで多角的に展開。金利上昇局面では金融事業における利ざや改善が期待できるほか、不動産関連事業でも資産価値上昇が追い風となる。グローバル展開も進んでおり、海外金利動向による恩恵も享受可能。加えて株主還元方針が強化されており、配当と自社株買いの両面で投資家メリットが大きい。金融×事業投資のハイブリッド企業として注目度が高い。

東京海上ホールディングス（8766）

国内損害保険最大手で、海外事業展開も積極的。金利上昇局面では保有する運用資産の利回り改善が収益に寄与する。自然災害リスクはあるが、再保険スキームや国際分散で安定性を確保している。特に米国や欧州の保険事業が収益を支え、為替や金利動向が追い風。株価は堅調に推移しており、安定配当と成長性を兼ね備えた defensive な投資対象。金利上昇を背景に中長期的な妙味がある。

第一生命ホールディングス（8750）

生命保険大手で、運用資産に占める国債や社債の比率が高いことから、金利上昇による投資収益の改善が期待できる。長期の保険契約に基づく安定収益基盤を持ちながら、超低金利で圧迫されてきた運用環境が改善方向へ転じる可能性が大きい。海外保険事業の拡大やヘルスケア領域への進出も進めており、成長余地も十分。配当性向引き上げにも積極的で、安定志向の投資家に魅力的な銘柄。

野村ホールディングス（8604）

国内最大の証券会社で、株式や債券市場の活況に直接的なメリットを受ける。金利上昇局面では債券関連収益が改善するほか、金融市場の変動による取引需要増も追い風。海外事業展開も強化しており、米欧アジアでのグローバルビジネスが拡大中。投資銀行業務や資産運用事業も好調で、多角的な収益モデルを構築している。市場環境次第でボラティリティは高いが、成長ポテンシャルは大きい注目株。

大和証券グループ本社（8601）

野村と並ぶ国内大手証券グループで、リテール営業に強み。金利上昇による債券運用環境改善が業績回復に寄与するほか、株式市場活況時には個人投資家の取引増加が追い風となる。資産運用ビジネスにも注力しており、安定的な手数料収入基盤を構築中。金融市場の波に乗りやすいビジネスモデルのため、市場環境改善とともに業績成長が見込める。配当利回りも魅力的で投資妙味がある。

三井不動産（8801）

国内最大の総合不動産会社。一般的に金利上昇は不動産株の逆風とされるが、三井不動産はオフィス、商業施設、物流施設など多様なアセットを持ち、景気回復と需要拡大の恩恵を受けやすい。金利上昇が経済正常化の裏返しである場合、賃料収入増加や不動産価値上昇によるメリットが大きい。海外事業も拡大しており、収益の安定性が増している点も評価ポイント。中長期での成長期待が高い。

まとめ｜金利上昇局面で注目すべき日本株10社

金利上昇は一般企業にとって逆風になる一方で、銀行や保険、証券といった金融セクターにとっては大きな追い風となります。

今回紹介した三菱UFJフィナンシャル・グループや三井住友FGなどのメガバンクは、貸出利ざや拡大により収益改善が見込まれます。東京海上HDや第一生命HDといった保険会社は運用環境の改善が期待され、野村HDや大和証券は市場活況による手数料収益拡大の恩恵を受けやすいでしょう。

さらに、オリックスや三井不動産のように多角化や景気回復のメリットを取り込める企業も有望です。金利上昇は一律にマイナスではなく、選び方次第で投資機会に変わります。今後の金融政策や市場動向を見極めつつ、戦略的な銘柄選びを行うことが重要です。